신용 스프레드 옵션 거래 전략

옵션 스프레드 : 신용 스프레드 구조.

이제는 옵션이 어떻게 보이고 느껴지는지에 대한 기본 아이디어를 얻었으므로 (물론 단순한 수직 호출 호출 스프레드에만 국한 됨)이 기초를 다른 유형의 스프레드로 확장하고 수직 스프레드의 또 다른 예를 살펴 보겠습니다 . 이 예를 들면, 우리는 시간을 퍼뜨리는 사람에게 친구가 될 것입니다.

이전 장의 예제에서는 간단한 수직 통화 직불 스프레드를 설명하기 위해 10 월 85 일과 90 일의 IBM 통화 스트라이크를 사용했습니다. 수직이라는 것은 스프레드를 구성하는 데 같은 달을 사용한다는 것을 상기하십시오. 이 유형의 스프레드를 역전 시키려면 손익의 역학을 뒤집을 것이고, 포지션을 열면 거래 계좌에 크레딧이 생길 것입니다. 크레딧 스프레더의 목적과 크레딧 스프레드의 잠재적 수익성의 매개 변수는 스프레드 디자인 (즉, OTM을 구매하는 대신 판매하고 FOTM IBM 콜 옵션을 판매하는 대신 구매)에서 보이는 미러 이미지에도 불구하고 근본적으로 다릅니다. .

수직 확산을 구성하는 데 사용되는 옵션이 동시에 만료되므로 다른 달 (예 : 캘린더 또는 시간 스프레드와 같이 수평 및 대각선 스프레드로 덮여 있음)에서 값이 감소하는 시간 비율과 관련 될 필요가 없습니다 다음 섹션 참조). 수직 콜 크레딧 스프레드의 수익 / 손실 동력을 시각화하기 위해 IBM 옵션 (10 월 85 일을 구입하고 10 월 90 일을 팔았지만 이번에 120 달러의 가상 대변을 기록한)을 사용하여 수직 콜 스프레드의 예로 돌아가 보겠습니다. 이제 우리는이 주문을 취소하고 그 과정에서 신용 스프레드를 생성 할 것입니다. 그림 1에서 볼 수 있듯이 수익 / 손실 플롯의 오른쪽 하단에는 최대 손실 320 달러가 표시되고 왼쪽 상단에는 최대 잠재 수익 120 달러가 표시됩니다.

10 월 85 일의 짧은 전화가 돈을 내고 만기가 길어졌지만 거래가 장황한 10 월 90 일 전화로 인해 손실이 발생하는 경우 최대 320 달러의 손실이 발생합니다.

여기서 우리는 만기가되면 86.20 (85 + 1.20 = 86.20) 이하로 떨어지면 순수 신용을 얻고 이익을 얻을 것입니다. 이는이 유형의 주식을 사용할 때 주식에 대해 중립적 인 전망을 가지기를 원할 것임을 의미합니다. 전파. 손익분기는 파생 상품의 프리미엄 (1.20)을 행사 가격 (85)에 더함으로써 결정됩니다. 다시 말하면 손실이 발생하기 위해서는 주식은 곰 통화 스프레드에서 단기 파업으로 거래되고 수집 된 크레딧 (1.20)을 초과해야합니다.

예를 들어, IBM이 만료일 인 10 월의 세 번째 금요일에 87시에 종료하면 짧은 옵션이 돈에 포함되어 2.00 (87 - 85 = 2.00)으로 정산됩니다. 한편, 10 월 90 일 파업은 돈에서 만료되고 쓸모 없게 될 것이다. 신용 스프레드 기는 화해시 2.00 (10 월 87 일 금액은 금액)에서 차감되며 스프레드가 개장 될 때 수금 한 보험료 액 (1.20), 순손실 -80 , 또는 - $ 80. 각 퍼짐을 위해, 이 대본에서는 $ 80의 손실이있을 것입니다.

수직 이체 또는 신용 스프레드를 사용하든, 동일한 원칙이 풋 쪽에서 작동합니다. 당신은 곰 같은 퍼짐 (스프레드 풋 스프레드라고도 함)을 사용하여 곰 같은 전망을 교환 할 수 있습니다 (ATM을 사서 FOTM을 매도 함). 반면에 낙관적이거나 중립적 인 전망을 갖고 있다면, ATM을 팔고 FOTM을 매입하여 잠재적 손실을 제한하는 풋 크레딧 스프레드 (불 퍼트 스프레드라고도 함)를 구축 할 수 있습니다. 손익 프로파일은 위에서 설명한 수직 호출 스프레드와 동일합니다.

옵션 신용 스프레드 전략 : 성공을위한 기회.

설립자 겸 CEO, OptionANIMAL.

모든 무역에는 개성이 있습니다. 모든 무역은 성공의 기회이자 실패의 기회입니다. 무엇을, 언제, 얼마나 많이 성공을 정의하는지에 대한 선택. 당신은 특정 거래의 성격에 따라 그러한 선택을합니다. 옵션은 아마도 모든 거래 수단에서 이끌어 낸 가장 개성입니다.

옵션 거래에서 사용할 수있는 다양한 전략을 이해하는 것은 골퍼가 자신의 가방에있는 다른 클럽을 이해하는 것과 같습니다. 운전자는 매우 유용한 클럽이지만 골프 코스의 모든 상황에서 사용해서는 안됩니다. 운전사와 퍼팅하기가 무척 어렵습니다. 퍼터로 모래에서 칩을내는 것은 똑같이 어렵습니다. 옵션에 대한 꽤 일반적인 성격, 즉 낙관적 인 신용 스프레드를 살펴보고 시장에서 그 성격이 어떻게 실행되어야하는지 살펴 보겠습니다. 골프 코스에서 올바른 클럽을 플레이해야하는 것처럼 말입니다.

시장의 모든 시나리오에서 낙관적 인 신용 스프레드가 사용되어서는 안됩니다. 상인으로서 모든 시장 시나리오에서 사용할 수있는 다양한 거래 도구를 아는 것이 중요합니다. 여기에 퍼진 낙관적 인 신용을 만나고 그 성격을 이해하십시오.

황소의 이익 / 손실 다이어그램 퍼짐.

제가 정기적으로 사용하는 주요 거래 도구 중 하나는 낙관적 인 종목 인 Bull Put입니다. 이 거래는 정체되거나 정체 - 완고한 경향에 적용됩니다. 낙관적 인 추세는 약간, 보통 또는 가속 될 수 있습니다. 풋을 팔고 동시에 풋을 구입할 것입니다. 당신이 단편 (팔다)하는 Put은 당신이 오래 사는 (Put) 것보다 더 높은 가격으로 거래 될 것이고, 따라서 당신은 당신의 계좌에 크레딧을 생성 할 것입니다. 이 크레딧은 최대 이익입니다. 이 거래의 전략은 판매 된 옵션에 대한 시간 붕괴의 영향을 포착하고 주식의 강세를 활용하는 것입니다. 주식이 다른 방향으로 빨리 움직일 경우를 대비하여 풋 옵션 (풋 옵션)을 사용하면 귀하의 헤지 펀드가됩니다.

1 차 및 2 차 출구 전략.

모든 거래에서와 마찬가지로 둘 다 일차적으로 성과를 거두는 것이 중요합니다. 골프 코스에서 초록색을 그리워한다면 파를 구하기 위해 무엇을 할 것인가? Bull Put 거래의 기본 출구 전략은 긴 풋과 짧은 풋 옵션 모두가 쓸데없이 만료되도록하는 것입니다. 이 출구 전략의 또 다른 이점은 옵션이 무용지물로 만료 될 수있게함으로써 무역 후반부의 수수료를 없앨 수 있다는 것입니다. 2 차 출구 전략은 소규모의 사전 결정된 손실에 대한 입장을 종결하거나 무역을 교역 교역으로 전환하는 것을 포함 할 수 있습니다. 예제를 살펴 보겠습니다.

1. 당신은 7 월 50 일에 "오픈"을 판매합니다. XYZ Corp. 에 $ 1.50의 주당;

2. 당신은 7 월 45 일을 "사다"매입합니다. XYZ Corp. 에 1 주당 $ 0.50;

3. 무역 순수 신용 : ($ 1.50 - $ 0.50) = $ 1.00;

4. 한 다리 당 하나의 계약 (총 2)을 사용하면 100 달러의 이익 (신용)을 얻을 수 있습니다.

게임 규칙 : 신용 스프레드 트레이드 적용시 따라야 할 기본 규칙.

1. Out of the Money (OTM) 옵션을 사용하십시오. 크레딧 스프레드는 돈을 쓸 수는 있지만 할당 위험이 더 큽니다. 현재 주가와는 거리가 먼 옵션을 작성하는 방식으로이 거래를 구조화하면 거래 성공 가능성이 높아집니다.

2. 내재 변동성이 높은 옵션을 찾습니다. 가격이 비싼 옵션은 일반적으로 판매하는 것이 좋습니다. 흔히 묵시적인 변동성이 높은 이유가 있기 때문에 주식을 배치하기 전에 중요한 위험 요소가 없는지 확인하십시오.

3. 나란히있는 파업 가격을 사용하십시오. 단기 신용 스프레드 거래를 사용할 때는 5 점 스프레드를 유지하십시오. 가능한 경우 작아 질 수 있습니다. 스프레드가 가까울수록 위험은 낮아집니다.

4. 시장 추세와의 거래. 당신의 실사를해라. 이것은 진정으로 옛 속담 인 "트렌드는 당신의 친구"를 따르는 무역입니다.

5.이 무역에서 위험은 어디에 있습니까?

에이. 우리는 단기 매매 가격으로 주식을 매입 할 의무가 있습니다.

비. 우리는 긴 풋의 파업 가격으로 동일한 주식을 팔 권리가있다.

기음. 우리의 위험은 두 가지 행동의 차이입니다.

디. (그러나 우리는 순수 신용을 유지할 수 있습니다.)

6. 짧은 풋은 지지대 아래에 놓는 것이 가장 좋습니다.

7. 예정된 뉴스 이벤트 (수입과 같은)로 인해 지분이 빠르게 방향을 바꿀 수있는 옵션 시리즈 중에이 거래를하지 마십시오.

8. 만료 될 때까지의 시간과 위험에 대한 내성을 토대로 필요한 최소 및 최대 크레딧을 설정하십시오.

9. 시간 붕괴는 동맹국입니다 (이것은 신용 거래입니다).

10. 긴 풋은 위험을 최소화하고 통제하는 데 사용됩니다.

에이. 원하는 경우 스프레드를 $ 1.00 정도로 사용할 수 있습니다.

"당신은 결코 이익을 얻지 못할 것입니다."라는 오래된 말이 있습니다. 이것은 신용 스프레드 트레이드의 전략입니다. 주머니에 돈을 넣어. 상당한 금액이 아닐 수도 있지만, 올바르게 구조화되면 이러한 거래의 성공률이 매우 높아집니다. 보다 일관되게이기는 것은 상인이 할 수있는 가장 중요한 단일 일입니다. 거래의 성격을 이해하면 그것을하는 방법에 대한 올바른 결정을 내리고 수익성을 높일 수 있습니다. 트레이딩은 골프처럼 연습, 훈련 및 기술 게임입니다.

Bull Put과 같은 다른 거래를 구조화하는 방법과 거래를 승리로 이끄는 거래를 조정하는 방법에 대한 자세한 내용은 optionsanimal을 방문하십시오.

여기에 표현 된 견해와 견해는 저자의 견해와 의견이며 NASDAQ, Inc.

신용 및 신용 스프레드 옵션 거래.

신용 스프레드 거래 및 옵션 소득 전략은 옵션 거래로 설정시 순 크레딧이 발생합니다.

거래를 시작하기 위해 상인이 선불로 지불해야하는 차변 스프레드와 달리, 옵션 신용 거래자는 거래를 시작할 때 초기 순 현금 지불 (또는 '신용')을받습니다.

신용 스프레드 개요.

나는 신용 및 신용 확산 전략 (일명 옵션 소득 전략)을위한 부드러운 장소가 있음을 인정합니다. 레버리지 드 투자 접근 방식 옆에는 이것이 내가 선호하는 옵션 거래 전략입니다.

순 차입금 스프레드로 거래되는 모든 순 구매자들에 대해 살인을 원한다면 순 신용 스프레드에서 매매하는 옵션의 순 매도자가 있으며 수익성 있고 수익성있는 현금 흐름 비즈니스를 수행하기를 희망합니다.

차변 / 직불 스프레드 거래자와 신용 / 신용 스프레드 거래자가 동일한 거래의 반대편에 자주 등장하더라도 공통된 특성을 공유하는 것으로 보입니다. 둘 다 일반적으로 :

단기 주식 시장에 대한 관심이 거의 없다 (주식 포지션이 길거나 짧다면 옵션 거래 전략에 부수적 일 가능성이 높음) 특정 주식 또는 시장에 대한 개인적인 계산을 한 경우 일반적으로 - 각각 다른 대답이 나오기는하지만.

순 차변 거래자의 경우 성공한 거래의 비율은 더 낮지 만 거래에서 얻을 수있는 이익이 큰 경우 성공 전략입니다.

순 신용 또는 소득 거래자의 경우 약간의 손실 만있을 위험이있는 작은 이익의 비율이 높을수록 옵션 거래 성공 공식이됩니다.

순 신용 전략 및 옵션 신용 거래.

옵션 소득 신용 전략은 복잡성이 증가하는 순서대로 이루어집니다. . .

신용 스프레드.

신용 스프레드는 스프레드의 짧은 다리에서받은 프리미엄이 긴 다리에 대해 지불 된 프리미엄보다 커지므로 옵션 스프레드 전략으로 옵션의 상장 시점에 옵션 트레이더의 계좌에 입금됩니다 입력됩니다.

받은 순 차감은 신용 스프레드 옵션 전략을 구현할 때 달성 할 수있는 최대 이익이기도합니다.

수직 신용 확산.

불 크레디트 스프레드.

황소 퍼트 스프레드는 옵션 거래자가 기본 보안에 대해 낙관적 인 입장을 취하고 넷 크레딧에 수직적 스프레드를 구축하고자 할 때 고용하기위한 옵션 전략입니다.

황소는 퍼졌다.

곰 신용 퍼짐.

대신 옵션 트레이더가 기본 보안에 약세를 보이는 경우 곰 통화 보급 옵션 전략을 구현하여 순 크레딧에 수직 스프레드를 설정할 수도 있습니다.

곰 전화 확산.

무 지향성 신용 스프레드 조합.

스프레드를 결합하여 멀티 트레이딩 신용 스프레드 조합을 만들 수 있습니다. 옵션 스프레드는 모르는 사람이나 기본 보안의 가격이 어느 방향으로 향하는 지 신경 쓰지 않지만 변동성에 대해보다 관심이 있습니다 ( 또는 그 부족)에 대한 책임을지지 않습니다.

휘발성 강세.

옵션 트레이더가 근본적인 증권의 가격이 가까운 미래에 격렬하게 변동 할 것으로 예상하는 경우 그는 다음과 같은 스프레드 조합 전략 중 하나를 넷 크레딧으로 구현하도록 선택할 수 있습니다.

변동성에 약하다.

대신에, 옵션 트레이더가 근본적인 담보의 가격이 단기간에 안정 될 것으로 기대한다면, 그는 다음의 신용 스프레드 조합 전략 중 하나를 이행하도록 선택할 수 있습니다.

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